智能硬件换代加速 基金调研互联网回收企业

    互联网大爆发与消费升级带来智能硬件换手率与报废率的逐步抬升，环保回收行业因此成为互联网大爆发的终极受益者，尽管“互联网+”更多被认为是互联网对传统产业的改造，但在机构投资者眼中，具有新兴元素传统行业的“互联网+”可能带来更大程度的颠覆，也能极大提升一些新兴产业的估值和市场吸引力，在这种背景下“互联网+回收”正成为基金经理眼中的下一个风口。

    苹果公司宣布自今年4月起在中国内地正式开展以旧换新的二手手机回收计划，成为一个行业信号。数据显示，我国每年有将近1.3亿部手机、2.6亿块手机电池被淘汰，而从1吨废手机中可提炼150克黄金、2.3公斤银、172克铜。互联网回收公司如雨后春笋般的出现，一方面彰显了互联网创业者对环保回收业务的看好，而另一方面也使得基金经理开始关注A股环保回收公司的“互联网+”行动计划，格林美、天奇股份、东江环保、桑德环境等在互联网领域布局的公司逐步受到基金的关注。

    格林美3月27日披露的机构调研活动显示，数十家机构前往格林美总部调研，而其中的核心问题即在于格林美如何开展“互联网+”。格林美公司在答复机构调研时披露，格林美正积极实施互联网战略，并开始与知名互联网公司合作，目前已经与爱回收网达成战略合作协议，公司将充分利用网络资源，整合线下和线上资源，强化渠道建设，打造再生资源云回收。爱回收网是目前国内最大的互联网回收公司，主要业务在于回收二手手机和其他数码电子产品。而在此前，格林美方面还透露有计划参与爱回收网今年的C轮融资。

    与格林美的这种策略相似的是，基金重仓持有的天奇股份、东江环保也纷纷在互联网环保回收领域进行布局，其中天奇股份去年也公告参股中再交易网和二手熊猫网，其中的二手熊猫网是我国唯一一家二手汽配B2B网络交易平台。而东江环保的互联网合作对象则恰恰是格林美合作对象的竞争对手，东江环保此前公告与淘绿网成立合资公司布局废旧手机回收。

    市场分析人士也认为，环保回收行业已成为互联网行业的最终受益者，当互联网大爆发碰上国内消费升级，格林美去年以来在二手手机、报废家电、报废汽车三大领域的布局正好卡位了这种趋势。

    大摩华鑫基金公司研究管理部雷志勇认为，站在行业和国家层面来看，互联网带来的是整个行业的进化，优化过程中必将诞生更先进的产业形态、商业模式和伟大的企业，从而提升整个国家的竞争力，这也是国家层面推动“互联网+”的根本目的。雷志勇认为，在政策的支持下，首先各行业都有着利用互联网转型优化的压力和动力；其次是互联网对传统行业的优化改造有一个过程，与老百姓最相关、效率最低下需求最强的行业将最有可能被互联网野蛮人敲门。对应到个股，要选择具有卡位优势的公司，可以从两方面考量：一是看好传统龙头且具有忧患转型意愿和强执行力的公司；二是看好与传统机构有合作、对业务理解深刻、注重用户体验并具有流量优势的跨界公司，相信在“互联网+”过程中必将诞生卓越的上市公司。

    做好应对震荡的准备

    自上周起，A股加速上行，通过清明小长假的休整，做多能量进一步爆发，周二开盘后股指迅速站上3900点，摆出直接挑战4000点的架势。个股大面积上涨，特别是权重股也从前期的相对滞涨中摆脱出来，预计后市沪指站上4000点将是大概率事件。在不到半年时间内股指基本实现翻番，行情走势之强，可见一斑，这也多少有点出人意料。

    对于这样的走势，市场各界普遍乐见其成。自去年11月份降息以来，随着无风险收益率下降，加上流动性相对宽松，外部资金不断流入股市，推动股指节节上升。与此同时，财富效应不断发酵，吸引了更多资金入市，也导致了行情在运行中的进一步自我增强。当股市的每次回档都成为一个新的买点后，盘面上也就出现了股票的锁定性提高以及行情难以回头的状态。本来，很多投资者都对4月份的新股发行存有戒心，操作上也因此一度表现得较为谨慎，都在等着一次回档的出现。但也因为大家都在等回档，结果还没有等回档真正出现，就有买盘介入了，结果股指只是有限的盘中震荡就重拾升势。在一个相对高位，大盘不但收出阳线，而且阳线实体也越来越长。这意味着，市场已经处于某种超强的状态中。在这个时候试图预测头部在哪里，或者说探究大盘如果下行会跌倒什么地方是很徒劳的，因为强劲的向上趋势一旦形成，不可能轻易被改变。在这个意义上，现在投资者对后市持很乐观的态度是有理由的。

    然而，市场还是有其自身运行的规律，当做多能量集中释放，以拒绝回调的方式持续将股指推高的同时，实际上也是在预支未来的买盘，在这种状况达到一定程度时，很可能会引发大幅震荡。其实，这种震荡在上周就已经有所体现，虽然在本周二买盘很充裕，并且出现了大盘股往上突破的情形，使得股指几乎单边上涨，但这也使得市场因此缺乏必要的整理，获利盘堆积变得更为严重，客观上对后市运行形成了更大的压力。尽管说这种压力现在可能还是隐性的，但终究会显露出来。这种压力一旦得以爆发，其冲击力也会更大。因此，尽管现在投资者有很多理由坚持看多，笔者建议还是要保持一定的冷静。至少，应该避免在此时继续大幅追涨，可以保持相对较高的仓位，但不宜频繁换股。另外，现在大盘股也在上涨，这是市场行情均衡运行的结果，本身有着很积极的意义，但这样一来会造成更大的资金消耗，对这个问题要予以重视，毕竟，单日成交金额超过14000亿元以后还有多大的提升空间，这也是个需要考虑的问题。还有，本轮新股发行对行情的影响应该说不会大，但两个新的股指期货产品的上市，其影响究竟如何，恐怕还要认真研究的。在股指已经处于相对高位的时候，理论上做空的空间并不会太小，而且会慢慢加大。也许，在股市大幅上涨时，这些因素并不会太引人关注，其影响也容易被忽视，但对于理性的投资者来说，这不能不予以关注。毕竟大盘持续上涨的时间越长，累计涨幅越大，以后调整的压力也就越大，市场规律就是如此。

    现在，投资者都在为股市大涨而高兴，市场上洋溢着欢乐情绪。这无疑是件好事，动辄以泡沫泛滥来指责是没有意义的。只是，在此还是要提醒大家保持一份冷静，要意识到可能存在的调整压力，做好应对震荡的准备。
【特约小编：yun】