航空电子大市场，旋极信息具备核心总线测试技术。旋极信息自主研发的航电总线测试平台、故障入住测试平台、航电总线产品（AFDX、FC-AE）、MARS 多用途航电总线测试系统，形成了在航电领域完整的测试和开发能力，可广泛应用于军用飞机和商用大飞机。我们假设未来 20 年固定翼军机交付量在 3000-4000 架，大飞机交付量在 1500-2500 架测算，仅航电总线产品的市场空间就在 645 亿-975 亿之间，平均每年的市场空间为 32.25 亿-48.75 亿 （保守测算，不含直升机、无人机、支线飞机等）。在航空产品国产化的刚性趋势下，公司面对的市场极富吸引力。
软件测试，我国武器装备研发的软肋环节，发展空间巨大。随着我国军工信息化武器装备的大发展，以及国产自研的武器装备越来越多，装备测试环节的软肋愈发凸显。旋极信息首创的分布式测试系统、软件测评中心突破了国外的技术封锁。在各军兵种、各大军工集团都存在大量的潜在需求，公司通过在航天领域的成功经验积累，未来可解决军工研发过程中巨大的测试需求。
军工自组网通信技术，为军队信息化作战提供解决方案。在未来的信息化战场，通信是一切作战信息的载体，战场自组网通信的机动性、自足性和抗毁性能够为任意时间的任意战场提供移动通信网络，并可融入数据链系统，实现多兵种的联合一体化作战。旋极信息可为陆军、炮兵等多兵种提供通信解决方案，这一市场容量巨大，我们预计公司研制的产品走到爆发的前夜。
营改增带来新机会，公司税控机业务迎来发展良机。2014 年是“营改增”推广年，公司的税控业务带来了良好的发展机遇，公司有望在税控市场实现规模和份额的双提升。
风险提示：大飞机产业化进度低于预期，“营改增”进度低于预期。（招商证券 梁铮）
